摘要：解析國(guó)有科技型企業(yè)混改戰(zhàn)略設(shè)計(jì)

文|王娜（國(guó)際商務(wù)碩士，國(guó)際注冊(cè)管理咨詢師，知本咨詢混改研究院主管研究員）

編輯|億億

黨的十八屆三中全會(huì)以來，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了巨大變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，國(guó)企深化改革進(jìn)入新時(shí)代。

新時(shí)代背景下的國(guó)有企業(yè)混合所有制改革呈現(xiàn)出新態(tài)勢(shì)，逐步向協(xié)同創(chuàng)新邁進(jìn)。

而新時(shí)代下，我國(guó)國(guó)有企業(yè)，尤其是國(guó)有科技型企業(yè)更是通過混合所有制改革肩負(fù)起創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展的使命。

國(guó)有科技型企業(yè)已經(jīng)抓住改革機(jī)遇、著力推動(dòng)混改，也已經(jīng)見到成效。

下面，我們將通過新時(shí)代國(guó)有科技型企業(yè)混改實(shí)踐案例分析，重點(diǎn)探討研究在混改過程中混改戰(zhàn)略對(duì)國(guó)有科技型企業(yè)混改的影響，從而為國(guó)有科技型企業(yè)全面推動(dòng)混改提供參考借鑒、為國(guó)有科技型企業(yè)混改政策優(yōu)化提供參考依據(jù)。

首先，我們來看下，如何理解混改戰(zhàn)略型問題

戰(zhàn)略問題是很多企業(yè)容易忽視的根本問題，企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革之前首先要想清楚改革能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的價(jià)值是什么，這是混改前需要明確的原點(diǎn)問題，也是混改的根本問題，戰(zhàn)略制定對(duì)改革成敗產(chǎn)生直接影響。

對(duì)于國(guó)有科技型企業(yè)而言，談到混改戰(zhàn)略，應(yīng)該首先明白混改這一資本性、業(yè)務(wù)性擴(kuò)張能夠?yàn)槠鋷砗畏N價(jià)值，同時(shí)更需要明白這種活動(dòng)不能幫助企業(yè)干什么。

我們認(rèn)為國(guó)有科技型企業(yè)混改，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的價(jià)值是幫助企業(yè)聚合科技資源、落地成長(zhǎng)戰(zhàn)略，改善資本結(jié)構(gòu)、推動(dòng)企業(yè)上市，激活國(guó)企機(jī)制、激發(fā)人力資本，打開市場(chǎng)空間、展現(xiàn)廣闊的發(fā)展?jié)摿Φ取?/p>

但是，國(guó)有科技型混改將使企業(yè)管控復(fù)雜化，且不能保證提高企業(yè)效益，不當(dāng)混改甚至?xí)蛊髽I(yè)倒退。

我們選取了中國(guó)聯(lián)通、奇瑞汽車兩個(gè)混改戰(zhàn)略性問題案例，并通過對(duì)案例的分析探究國(guó)有科技型企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)混改成功與否的重要性，以及國(guó)有科技型企業(yè)應(yīng)該如何制定混改戰(zhàn)略。

中國(guó)聯(lián)通混改之所以能夠成功，其中一個(gè)關(guān)鍵因素是具有清晰明確的混改戰(zhàn)略。

混改前，中國(guó)聯(lián)通已經(jīng)制定了較為詳細(xì)且清晰的混改戰(zhàn)略，包括企業(yè)戰(zhàn)略定位、戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略發(fā)展路徑、企業(yè)發(fā)展方面的資源優(yōu)勢(shì)與不足、具體的混改方案等。

能夠讓投資者看到企業(yè)可預(yù)期的戰(zhàn)略增長(zhǎng)和投資回報(bào)，對(duì)中國(guó)聯(lián)通產(chǎn)生興趣。

讓員工對(duì)中國(guó)聯(lián)通未來發(fā)展有信心，愿意與企業(yè)形成利益共同體。

而且此次混改，中國(guó)聯(lián)通通過混改戰(zhàn)略指導(dǎo)，明確自身不足，引入優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的投資者。

在戰(zhàn)略投資者的選擇上，選擇的對(duì)象都是實(shí)力雄厚的大型企業(yè)，能夠與中國(guó)聯(lián)通優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

一方面，混改為中國(guó)聯(lián)通注入大量資本。

另一方面，混改后的國(guó)資民資優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

我們?cè)賮砜聪缕嫒鹌嚮旄臑楹沃两裆形闯晒?，我們認(rèn)為很大程度上是由于公司戰(zhàn)略前景無亮點(diǎn)，投資者看不清發(fā)展?jié)摿Α?/p>

根據(jù)公告，公司提出引戰(zhàn)目標(biāo)主要有兩點(diǎn)：一是以償債為主，奇瑞控股償還對(duì)奇瑞股份的負(fù)債、奇瑞股份償還對(duì)金融機(jī)構(gòu)的借款；二是落實(shí)公司“2025”整體規(guī)劃，即在新產(chǎn)品、新技術(shù)、新能源、智能互聯(lián)產(chǎn)品、品牌建設(shè)、高端國(guó)際市場(chǎng)等方面進(jìn)行布局、規(guī)劃落地。

由此可以看出，奇瑞在汽車行業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，并未有差異化突出的戰(zhàn)略發(fā)展思路；而且，募資更多被認(rèn)為是在解決短期的現(xiàn)金流問題，而不是長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展問題。

隨著國(guó)企混改的深化，國(guó)有科技型企業(yè)混改的外延與內(nèi)涵不斷擴(kuò)大。

對(duì)國(guó)有科技型企業(yè)來說，企業(yè)本身難以吸引外部投資者，更需要通過清晰的混改戰(zhàn)略，向長(zhǎng)期的戰(zhàn)略投資者以及短期的財(cái)務(wù)投資者展現(xiàn)其未來發(fā)展方向和路徑。

從而讓投資者看到企業(yè)清晰可預(yù)期的戰(zhàn)略增長(zhǎng)或投資回報(bào)，對(duì)混改企業(yè)感興趣。

結(jié)合案例分析，我們認(rèn)為國(guó)有科技型企業(yè)在進(jìn)行混改前，需有明確的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃或潛力。

若沒有良好的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃或發(fā)展思考，對(duì)投資者的吸引力會(huì)大打折扣。

同樣，若同步推動(dòng)員工持股也會(huì)面臨較大的問題。

針對(duì)國(guó)有科技型企業(yè)混改戰(zhàn)略問題，結(jié)合理論分析和案例研究，我們的政策建議是：

1. 國(guó)有科技型企業(yè)在上報(bào)改革方案時(shí)，需要對(duì)未來企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等頂層設(shè)計(jì)進(jìn)行清晰描繪。

清晰的戰(zhàn)略定位是國(guó)有科技型企業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)同機(jī)制的前提，也是混改真正做到推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率的前提。

1. 同時(shí)，國(guó)有科技型企業(yè)需要將混改戰(zhàn)略融入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略過程中，將企業(yè)未來發(fā)展方向、混改戰(zhàn)略、資本運(yùn)作方式、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)等有機(jī)聯(lián)系在一起。

混改不是一朝一夕的事情，需要用發(fā)展的、全局的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光去對(duì)待。

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